申银万国：大盘二次探底可能性很大

　　周二沪深股市冲高回落，午市震荡走低，幅度有所加大，其中上证综指收盘报2334.99点，下跌22.04点，跌幅0.94%，深成指收盘报9839.92点，下跌160.39点，跌幅1.60%。两市共成交1405亿元，减少27亿元。从盘口看，医药板块逆势走强，上涨0.09%，而纺织服装、房地产领跌大盘，分别下跌2.38%和2.63%。最终两市共有19只个股涨停，8只个股跌停，个股涨跌比约为2:9.

　　后市研判：

　　根据目前行情，大盘遇阻回落，后市不进则退、二次探底的可能性很大。

　　首先，大盘再次盘整数日，最终出现向下突破，虽然力度不大，但形态、趋势已见雏形。从技术看，30日、60日及120日半年线再次在股指上方的2350点附近形成重重阻力，制约大盘向上。同时K线形态出现冲高回落，有二次见顶信号，高度也较前次高点明显降低，调整概率较大。

　　其次，从市场环境看，宏观经济增速低于预期，“软着陆”力度较强，反映在上市公司一季报，也是忧大于喜。同时资金供求仍较紧张，新股扩容再度加速，排队审批的公司超过640家，积压现象严重。因此不论从基本面还是资金面，都不支持大盘出现持续反弹。

　　从热点看，虽然市场仍有金融改革等短线题材，但游资短炒痕迹严重，炒作周期明显缩短，至周二深圳板块出现重挫，浙江股也快速疲软，因此短线热点难以为继，操作难度很大。

　　操作策略：

　　继续保持谨慎观望，较低仓位应对。