中财内线4月27日消息

●黄山、峨眉景区迎提价窗口期。“五一”小长假临近之际，国内众多景区掀起一 轮景区门票“涨价”风潮。分析人士认为，今年黄山旅游(600054)、峨眉山A(000888)、张家界(000430)等上市公司将迎来其提价窗口， 旅游市场不断升温和门票提价预期或将“点燃”旅游板块的投资热情，建议关注

【中财内线4月27日消息】

       周四A股偏弱震荡，成交略缩。从盘面看，券商、有色、煤炭、酒类个股表现不错，其余多数个股下跌。

       昨午后沪综指杀出全天底点，局势一度不太妙，但其后以东吴证券为首的券商股猛烈拉抬，带动了股指急速上冲，最多时上涨0.3%。不过临收时，一波抛压使股 指翻绿，功败垂成。券商股依然强势，只是前一天所认为的"筹码松动"特征依然存在，即便最强的东吴证券也是如此。近期金融创新方面事件较多，相关个股波动 不测，手慢的投资者可多看少动，惟高手可适当操作。

 
       刚上市3只新股竟然全部于盘中破发，收盘时仍有两只破发。目前新股发行市盈率多数已降至20多倍，照这情形看，未来还得被迫下降。与业绩可信度相比，新股 发行市盈率高低属于相对次要的地位。作个不恰当比方，倒宁愿见到真实可信的60倍市盈率的新股，也不愿见到包装得没边的20倍市盈率的新股。我们许多关 于"三高"方面的探讨，其实还没说到最根本之处--最根本、最关键的是真实。

       大盘短期走势不易猜测，可淡化，投资者应关心中线走势。从目前情况看，今年我国货币松动一些是大概率事件，至少不会像去年那么紧。目前这种松动已在进行中，股价也部分消化了该因素，只是很难猜测未来的松动速度是加快还是维持原样。

       预计未来松动的速度很难有较大提高，因政策副作用太大，最大副作用有3个：一是产能过剩进一步恶化，二是对消费的挤出，三是不利于人民币国际化。对前两个 副作用，管理层应已经看到，对最后一个副作用，管理层更能看到并努力避免。一种正处于国际化的货币，稳定才是更重要的事。

       如果货币松动温和，不再"大手大脚"，则未来股指上升空间有限，因权重最大的银行股很难会有过大的上升空间，而其余多数公司业绩前景较差，未来银行垄断优势能相对维持就已不错了。
除常规的流动性猜测外，投资者对"前所未有的"政策变化也多多少少存有一定预期，因种种迹象显示，目前这种常规和传统的模式已难以为继，必得寻求突破。

       大家知道，我国首季税收增速已大幅放缓。另外，卖地财政亦不可能延续，但政府又不可能不支出。如果维持以往那种常规格局，则维持政府的支出要么靠加税，要 么靠印钞。很显然，这两种做法必将有灾难性后果，所以必将走向"第三条路"。若欧美不能快速复苏，则我国公务员支出及公务支出的改革就可能取得实质性进 展，无法再拖，即政府本身将"不得不"削减支出。这对我国经济有好处，对A股也有好处，只是短期内这种好处或无法体现，更多恐是冲击，即所谓"改革阵 痛"。

操作策略

       从技术面上看，上证综指在2400点之上的前期成交密集区面临较重的抛压，短线仍有震荡整固的需求。题材炒作退潮引发市场恐慌。金改概念股的龙头浙江东日 (600113)昨天停牌，导致该板块群龙无首、落荒而逃。其中，金山开发(600679)被封杀跌停，嘉欣丝绸(002404)、浙江富润 (600070)、浙江众成(002522)等跌幅都8%以上。一旦浙江东日复牌后出现补跌，将对该板块形成更大的杀伤力。而金改概念板块的集体下跌，也 会引发市场恐慌。需要注意到，蓝筹股开始活跃，银行、地产以及煤炭、有色金属板块开始轮番上涨。也许，蓝筹股最好的投资时机就快来到了。