【中财内线5月15日消息】 昨商品期货继续杀跌应是重要杀跌因素之一。继上周五大跌后，昨国内商品期货全线杀跌且杀跌面有所扩大，其中豆粕、甲醇跌停，橡胶跌3.6%，棉花在前一天跌停葫础上再跌3.11%。
在过去4年，商品每一轮惨跌均对应A股杀跌，最严重那波是2008年。如今情况应好得多，但对股市中一部分机构投资者心理暗示的方向应是一致的。
商品期货的杀跌在有明显利好刺激下发生的，所以该情形就显得有些诡异，自然极令人不安。
商品期货惨跌也预示着未来我国通胀压力或将下降，昨A股中酿酒等通胀受益股显著下跌，这和通胀预期变化应有一定关系。通胀压力小一般有利于政策进一步放松，一般情况下会被看成A股利多因素，只是当财政、货币政策失效和近乎失效时例外。
目前政策在财政和货币方面虽然都有些松动的意愿，但给人感觉是比较保守的，暗示其顾忌可能较多。事实上这两年政策主旨均大体如此，即虽有所放松，但显得相对谨慎。这样的态度落在A股中多头眼中，即可能演化成了利空。在楼市中，情况也大体如此，一些地方政府的小动作被叫停，政策的决心显得前所未有。
投资者不宜简单看待这个现象，这可能暗示有关方面事实上对前几年4万亿元投资进行了反思。由于政策在没有明言的情况下进行了实质性节制，故降准即演变成
“跟随操作”，即在经济指标大幅下滑时才会有降准动作，并没有体现出“预调、微调”特征。
在如今的经济环境下，降准或降息均未必对症，只是常规对冲资金波动的工具罢了。如今的经济情况问题不全出在钱上，而是企业生存维艰，产品没有销路。这种情况下如果一味增加货币供应，不一定能使资金流入实体，反可能造成滞胀恶果。
我国所有问题的症结归根结底在于消费，而消费其实在分配制度。有钱谁都会花，原不必政府引导，家电下乡及汽车下乡就给许多配件厂错误的扩产信号。
欧美市场正处于风雨飘摇之中，既然外围如此不堪，A股市场的主力机构又怎么敢大胆做多？所以，短期来看，A股市场继续探底的可能性依然不小。不过，如果海外市场能够有所企稳，那么大盘也极有可能在本周见到相对低点，并随后重新发起反击。所以，如果后市盘中出现较大幅度的下挫，或许可能将是短线介入的机会。
操作策略
大盘虽然杀跌，但一时可能缺少较大下跌空间，因下档2330点~2350点一带堆量相当密集，加上证监会等明显呵护大盘，所以过度做空有短期政策风险。操作上，虽然仍建议减持，只是也并不建议过度杀跌，不如持股待股指反弹再说。 | 
