电子元器件6月优势突显(附股)

　　电子元器件6月月报：比较优势 结构机会电子行业整体展望。我们认为电子行业在当前相比其他行业拥有比较优势，体现在如下三点:1、产业链遍布全球，不依托单一经济体；2、确定的结构性需求增长，如智能手机、超级本；3、绿色的意识形态，如节能减碳的LED。因此全年来看，电子行业拥有结构性的投资机会，如苹果产业链和LED照明。从周期的角度，我们认为整体依旧平衡，期待Q3行业旺季。关注主题及投资标的。

　　结合对行业的整体看法，我们认为六月有两条主线值得关注:1、智能手机产业链，维持德赛电池（000049）（000049）的“推荐”评级；2、LED行业的景气度自年初以来有所好转，背光企稳，照明发力推动需求提升，我们关注照明产业链的个股，推荐阳光照明（600261）（600261）、勤上光电（002638）（002638）、鸿利光电（300219）（300219）、三安光电（600703）（600703）。

　　全球电子公司资讯。惠普Q2（截止4月30日）财报中，营收307亿美金，同比下滑3%；稀释后EPS为0.80美元，同比下滑24%。冠捷（TPV）Q1营收达23.39亿美元，同比下滑13%，环比下滑19%，主因液晶电视出货下滑，EPS为0.86美分，同比下滑52%。联想2011年度（2011年4月~2012年3月）营收达296亿美元，同比增长37%，净利4.7亿美元，同比增长73.1%，营收和获利双双创历史新高。北美BB值连续3个月突破1。SEMI公布2012年4月北美半导体设备制造商订单出货比初估为1.10，连续第3个月突破1；虽绝对值有所下降，但因出货值提升较快所致。总体反映出半导体业者对下半年的较高预期。ICInsights:无晶圆厂芯片设计业者高通在2012年第一季超越德州仪器，跃升为全球第五大半导体供应商；高通第一季半导体销售额为30.6亿美元，同比增长56%。智能手机。Gartner数据显示，2012Q1全球手机出货4.2亿部，同比下滑2%，这是自09Q2后首次出现负增长。展望下半年，Android和Windows的新系统，以及iPhone5的上市有望大力提升智能手机的全球销量。绿色照明。4月上市上柜LED台厂的营收总额约新台币83.2亿元，环比增长2.61%，同比下滑13%。由于背光市场的备货效应以及主要商用照明应用进入市场旺季，已经切入背光与照明市场的LED厂商受惠；另一方面，受益于韩系与台系厂商在第二季也即将推出直下式电视机种，LED芯片封装厂积极出货，产能利用率可达到八至九成。