华谊兄弟今日股价走势平稳,截至14:38,小幅下跌0.24%,报16.44元。 中报:公司2012 年上半年营业收入4.5 亿元,同比增长35.8%,归属母公司净利润 1.06 亿元,同比增长65.8%,EPS 为0.17 元,和公司业绩预告基本一致。扣除非经常性损益净利润为0.72 亿元,同比增长30.0%,EPS 为0.12 元。 国信证券:业绩大幅增长有两方面原因:(1)政府补助约3500 万元,比去年同期增加2400 万元,主要是浙江、上海和天津等地子公司税收奖励;(2)参股的掌趣科技公司成功上市,使得持股比例发生变化,按照投资比例变化处置股权,确认了5538 万元投资收益,较去年增长5000 多万元。二者合计7400 多万元,而税前利润增长为3600 万,是公司业绩高增长主要原因。 亮点与不足亮点:(1)电视剧收入较去年大幅增长71.3%,报告期4 部电视剧实现收入,《夫妻那些事》获得一致好评,收视率破2.5,网络点击量也过10 亿,显出公司在精品电视剧制作的进步;(2)电影院收入、毛利分别增长204%和196%,产业链布局逐渐步入收获期。不足:公司三项费用大幅增加,销售和管理费用分别同比增长79.2%和42.7%,发行短期融资券使得利息支出大幅增加,财务费用比同期增长3000 多万元,下半年也将有2000 多万元利息支付,对业绩构成压力。 公司上半年3 部电视《逆战》、《LOVE》和《画皮2》均进入内地电影票房榜前十,《画皮2》票房更是高达7.3 亿元,预计下半年还有5.3 亿元票房分账收入,华谊将有14%的票房分账,约7400 万。下半年还将有4 部大片上映,公司制作实力已经被市场多次证明,乐观看好票房收入,预计达16 亿元。 . 维持“谨慎推荐”评级。维持公司2012-14 年盈利预测,EPS 分别为0.46/0.50/0.67 元,对应当前股价PE 分别为36/33/25 倍。看好公司下半年上映大片的表现,全年票房收入达25 亿元,业绩将有40%的增长,维持“谨慎推荐”评级。 |
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GMT+8, 2024-9-8 10:20