和佳股份：主业增长稳健

　　公司上半年公司实现营业收入2.74亿元，同比增长28.82%，净利润为5044.96万元，同比增长34.83%。

　　业绩增长逐季加速，盈利能力同比提升。上半年公司扣非后净利润为4738万，同比增长34.07%。分季度来看，第二季度实现收入与利润同比增速分别为29.87%、31.42%，均高于第一季度业绩增速。费用率大幅下降了约5个百分点是第二季度业绩增长强劲的原因之一。综合来看上半年费用率为29.2%，与去年同期保持一致，费用控制良好。报告期内公司营业利润率为53.1%，净利润率为18.6%，比去年同期分别提升了2.64pp、0.3pp，盈利能力提升较为显著。

　　国都证券预计公司2012-2014年EPS分别为0.56元、0.80元、1.08元，当前股价对应的动态PE分别为37倍、26倍、19倍，维持公司“推荐-A”评级。