中储股份：物流业务保业绩 龙头利发展

　　华泰证券

　　2012年上半年，公司完成营业收入1，289，693.74万元，比上年同期增长15.67%；实现净利润22，472.49万元，比上年同期增长22.16%，业绩维持增长态势。物流业务毛利贡献大，细分业务发展有空间。公司作为仓储物流企业的龙头必将受益于国家政策的大力支持和细分子行业的发展，未来盈利能力有望进一步增强。预测公司2012-2014年基本每股收益分别为0.52、0.64和0.79元，对应2012-2014年动态市盈率为13.77、11.19和9.06倍，并维持公司“增持”评级。