新华社：面对利好数据 A股缘何并不“领情”？

　　9日亮相的10月CPI（居民消费价格指数）续演“1时代”，固定资产投资等诸多指标也纷纷传递出经济企稳的信号。然而A股对此似乎并不领情，沪深股指双双走出“五连跌”。

　　面对接踵而至的利好数据，A股显得异常冷漠。作为经济先行指标的中国股市，显然正在等待更多促使其重振的支持。

　　数据利好A股不振

　　国家统计局9日公布一系列重要经济数据。其中，备受关注的10月居民消费价格指数同比上涨1.7%，创下33个月新低；工业生产者价格指数（PPI）同比下降2.8%，环比则自今年5月以来首度“转正”。

　　10月CPI续演“1时代”，早在各大机构的预料之中。与此前1.8%的预测均值相比，这一数据可谓略超预期。

　　不过，CPI持续回落并未能给正处于弱势震荡的A股带来有效提振。9日当天沪深股市围绕前一交易日收盘点位窄幅震荡，尾盘分别收报2069.07点和8356.67点，较前一交易日跌0.12%和0.51%。至此，沪深两市已连续五个交易日收跌，成交总量则微缩至800亿元以下的“地量”水平。

　　面对利好数据，A股缘何并不“领情”？

　　从国际市场来看，美国总统奥巴马成功连任后，美联储量化宽松政策可能存在变数令欧美股市出现暴跌，对A股市场形成了一定拖累。

　　就本土市场而言，近期A股政策面出现“真空”状态，较为浓厚的观望心态表现为市场的缩量下行。

　　另一方面，本周沪深两市迎来年内最大规模的单周解禁高峰，27家公司超过84亿股限售股上市流通，也对二级市场形成较大压力。

　　经济复苏信号增强

　　续演“1时代”的CPI，并不是近期唯一值得乐观看待的数据。9日下午国家统计局公布的10月固定资产投资、社会消费品零售总额、规模以上工业增加值等系列指标，同比、环比均出现了不同幅度的回升。

　　在此之前，11月1日公布的官方PMI为50.2%，订单指数、采购指数、原材料库存指数等分项指标也均出现回升。

　　天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英表示，PMI重回荣枯线上方，显示当前制造业已呈现扩张趋势。特别是新订单指数自5月以来首次回升至临界点以上，显示经历近半年低迷后总需求已经有所启动。

　　来自天弘基金的观点也认为，官方制造业和非制造业PMI呈现较为明显的上行迹象，显示经济复苏信号开始增强。而央行近期的逆回购动作也预示着其有意维持流动性相对充裕的状态，这对于四季度经济的阶段性企稳回升具有积极的意义。

　　不过，在利好数据接踵而至的同时，A股也仍面临着诸多不确定性的考验。除了政策面不明朗和资金面承压外，上市公司基本面不容乐观。刚刚落下帷幕的三季报显示，A股可比公司2012年前三季度营业收入同比增速从中报的9.01%下降至7.82%，净利润增速则由上半年的-1.27%下滑至-1.97%。

　　营业收入和净利润增速在二季度基础上进一步下滑，表明上市公司业绩依然在完成筑底阶段。不过，一些市场人士似乎更愿意换一种角度看待上述业绩数据。

　　“考虑到去库存阶段结束对上市公司毛利的改善，以及2011年四季度低基数效应的影响，我们倾向于认为上市公司业绩”最坏时期“或已过去，四季度业绩逐步企稳的概率较大。”天相投顾首席分析师仇彦英说。

　　A股静待更多支持

　　伴随“最坏时期”的悄然过去，酝酿重振的A股正静待更多支持。

　　申银万国证券研究所认为，中国未来五年的重点工作和调控方向中有不少亮点，其中实施创新驱动发展战略、加快第三次工业革命步伐和国有资本投向更多领域、民间资本参与公平竞争尤其值得市场关注。

　　业界普遍表示，政策面的明朗不仅将改观目前市场的观望心态，更有望通过一系列新政策的出台，为A股市场营造出更多持续的热点。

　　由此市场更加期待证监会主席郭树清近日所言，可以预期中国资本市场将迎来一个持续稳健和快速发展的新阶段，必将为中国经济社会转型升级作出巨大贡献，必将为广大投资者带来更稳定更丰厚的投资回报。