| 周二股指再现集中下跌的景象，上证综指再度退守至2050点附近。上证综指报收2047.89点，跌1.51%；深成指下跌1.87%，报收8234.60点。创业板指数及中小板综指全日也分别下跌1.37%、1.90%，创业板指数更直接逼近前期低点。大盘重挫的原因何在？随着地产、券商等前期领涨品种下跌，A股新一轮调整是否会随着周二的中阴线被打开？昨日收盘后，本报连线了两位业内人士-- 短期或挑战前期低点 《大众证券报》：大盘重挫的原因何在？随着地产、券商等前期领涨品种下跌，A股新一轮调整是否会随着周二的中阴线被打开？ 东海证券研究所所长助理/鲍庆：原因上一是国内前期推动反弹的政策预期削弱；二是近期公布的经济数据喜忧参半，比如10月份新增信贷数据远逊预期，使得市场对经济企稳回升持怀疑态度；三是近期外盘波动较大，欧美难见利好因素的催化，全球风险偏好的上行受到压制，对国内市场也构成压力。短期来看，目前市场很可能会继续震荡下行，不排除会挑战前期低点，2050点附近为前期密集成交区，在此位置或有一定反复。 到年底前，如没有重大消息面变化，大资金出于排名考虑，不会轻易制造行情，操作上还是“稳”字当头。近期白酒医药等防御类板块纷纷走弱，就是基金确保胜果、从中撤离所致。中期来看，基于经济、政策等因素，市场还将面临漫长的调整。 开源证券高级策略分析师/杨海：周二市场下跌的原因是多方面的。首先，10月新增贷款仅有5000多亿，创13个月新低，显示经济的反弹不牢固，也就是说时值年底，资金面还是偏紧。其次，部分投机性资金选择退出观望。 再则，仍然存在一些利空因素，尤其是市场有传言说明年元旦之后再融资审核权将下放到交易所，这都对市场未来的融资压力构成很大影响。最后，目前这个位置不能放量形成突破，与其向上走困难，现在往下走未必是件坏事。因为目前，沪市每日成交量大概在400亿左右，表明市场关注度在下降，在关键时点上选择向下，应该说机构低吸筹码的可能性会比较大。 目前低估值板块跌幅不是很大，但市场中有炒作空间的个股都出现大幅补跌，说明目前点位上市场心态比较谨慎，因此要出现趋势性行情比较困难，选择向下也是无奈之举，但是我认为再往下走的空间也不是很大，前期低点在2000点整数关口附近，2050点被跌破之后，下一个技术支撑点就到2000点了，而大幅下跌的动力不是很足，毕竟周二市场下跌时成交量并没有出现明显放大，这也意味着暂时还没有出现太大的恐慌盘抛售，预计短期内市场能够找到相对低位的支撑位。 中小盘股风险仍存 《大众证券报》：中小板为何近期持续领跌？根据三季报显示，中小板、创业板三季报盈利增长的公司仅占一半，业绩企稳的迹象尚不明显。是否认为中小板的业绩风险目前已经释放完毕？ 鲍庆：中小板走低的根本原因还是在于业绩预期较差，预计四季度该板块整体业绩仍不太乐观，风险难言释放。从宏观来看，虽然目前经济有企稳迹象，但本次复苏为库存下降至阶段性底部后，补库存拉动的阶段性温和复苏，而总需求没有明显的持续性回升势头，因此企业盈利回升将滞后于经济回升。在此背景下，中小板公司相比主板公司，盘子较小，更容易遭遇市场的“业绩杀”。而创业板公司虽然遭遇类似困境，但其开户要求较多，部分资金不允许投资创业板，这应是近期两者走势有所不同的原因。 杨海：目前来看，中小盘股每天在跌幅榜前列占据家数比较多。从这个现象来看，估值风险比较大的还是集中在中小板和创业板。因为他们目前股价偏高，而且上市时定价也比较高，上市之后处于价值回归的路上，挤泡沫的过程中，目前来看还很难把泡沫挤干净。未来中小盘股会出现明显分化，业绩不好、估值偏高的个股仍然会继续挤泡沫，而业绩稳定或者有增长预期和稳定的个股走势则会较强，比如节能环保等一些新兴战略产业个股可能持续受到关注。 部分蓝筹有结构机会 《大众证券报》：近期股指不振，与蓝筹股萎靡不无关系，蓝筹股在后市能否支撑股指？在经济回暖信号渐现、政策面宽松预期不减的背景下，哪些行业更可能有表现机会？ 鲍庆：从估值来看，蓝筹股目前下跌空间的确不大，但整体上而言，蓝筹股对股指更多是起到延缓下跌的作用，目前尚不具备拉动大盘上攻的条件。一方面，目前存量资金有限，而蓝筹股盘子较大，资金很难抬拉；另一方面，蓝筹股多数跟经济周期密切相关，目前国内经济仍处于L型恢复阶段，这就决定蓝筹股的基本面尚无实质性改善。当然，不排除部分行业的蓝筹股上市公司会在四季度有结构性表现机会。个人看好受益于企业盈利回升预期的下游耐用消费品行业，如房地产及家电行业；受益于基建投资拉动的中游原材料行业，其中库存较低的建材行业尤值得关注；此外，白酒医药等大消费行业虽然因基金调仓而短期走软，但等回调到位，仍然是进场良机。 杨海：虽然经济形势出现好转迹象，但根基并不很稳固。在这种情况下，率先受益的肯定是周期性行业，比如银行、房地产板块。今年房地产一直在受到调控，但从数据来看，房地产增速还是比较理想，这就说明从整个市场来看，周期性行业刚刚处在复苏的阶段，那么基于房地产投资链上的相关板块都会从中受益，只是过程会比较缓慢，这些板块仍然会根据经济波动状况而调整。此外，三季报结束后，业绩改善还会出现一个惯性回调的过程，预计到明年初会出现改善。 |
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GMT+8, 2024-11-25 04:11
