农业股迎来季节性炒作 概念股解析

　　农业部网站11月20日通知，经国务院批准，农业部、发展改革委、财政部、商务部、人民银行、税务总局、证监会、供销总社等八部门定于11月26日-27日在北京召开全国农业产业化工作会议，会后还将召开中国农业产业化龙头企业协会成立大会。分析认为，农业股迎来炒作的良机。

　　市场人士认为，会议期间，相关部门有望发布农业产业化的相关政策和规划，农业龙头企业有望再度迎来利好。

　　安信证券最新农林牧渔行业周报称，农业行业中，看好四季度种子板块行情和海参板块反弹行情：年底前多项种业扶持政策将陆续出台，对种子板块形成政策利好，推荐登海种业（002041）、隆平高科（000998）。11月北方秋海参进入捕捞旺季，价格继续保持高位坚挺，海参行业供需面好于市场预期，继续看好水产股反弹行情，推荐好当家（600467）、壹桥苗业（002447）、东方海洋（002086）

　　东海证券表示，中国农业处于快速集中阶段，产业化是长期趋势。由于中国体量巨大，出于战略安全的考虑，中国粮食生产一定会走自给自足之路，进口只是作为补充和结构调整。资源的局限性和需求的不断增长是我国将一直面临的问题，中国农业需解决数量和质量的问题。解决这两个问题需要提高生产效率和品牌建设，这带来中国农业产业化和品牌化的机会。

　　农业上市公司上半年业绩不尽如人意。2012年上半年A股83家农业上市公司实现营业收入1248.41亿元，同比增长18.87%，实现归属上市股东的净利润40.88亿元，同比减少19.19%。环比来看，二季度营业收入、净利润增速相比一季度均有下滑。各子行业营业收入均保持增长，不过净利润增速整体较差，除饲料行业增长11.13%之外，其他子行业均出现下降。业绩下滑主要由毛利率大幅降低引起，而毛利率降低主要受终端价格影响：畜禽行业产品价格同比下滑显著；种业去库存压力较大，成本持续上涨但提价困难；水产行业在内外交困的经济下行压力下，外销乏力，内销不振。

　　东海证券认为，短期波动大不改长期发展趋势。农产品（000061）市场的波动性非常大，盈利能力的变化也比较大，使得农业生产抗风险能力较弱。不过农业在自身产品价格波动性较大的情况下，依然显示出良好的成长性和较强的盈利能力。并且这种情况在近两年来越发突出，显示出行业集中度提高在加速，农业产业化很可能没有人们预期的那么漫长。近年来粮价连续上涨明显，带来的一系列后续效应也将成为推动农业产业化加速的重要因素。

　　四季度农业投资策略：1、畜禽养殖：生猪存栏量处于高位，价格反弹不改弱势格局；2、饲料：产量保持增长，毛利率下行；3、水产养殖：海珍品价格反弹空间有限，淡水产品价格下降；4、种业：行业处于去库存阶段，政策有望密集出台。从各家公司对1-9月业绩的预计情况来看，饲料公司业绩增长确定且增速较高，部分水产养殖公司有一定的增长，畜禽养殖公司业绩下滑明显，种业公司业绩有分化。综合以上对农业产业化和近期农业子行业的分析，结合当前大盘在低点仍未企稳的现状，分析师建议农业行业四季度的投资思路是埋伏式投资，即建议四季度对龙头个股逢低建仓。由于分析师认为多数农业优秀公司能够战胜所在子行业取得更好业绩，因此，分析师的荐股不从子行业切入，而以龙头企业为出发点，结合个股的经营情况和前期二级市场走势，推荐个股分别为：圣农发展（002299）、獐子岛（002069）、唐人神（002567）、通威股份（600438）。