地产股井喷小牛“浅吟转高歌”行情加速两面观

　　昨日房地产板块集体井喷，带动股指加速上涨。一方面，节前房地产板块逊于其它“四朵金花”，存在一定补涨动能；另一方面，近期房地产频现利好消息，即便并不属实，也刺激了市场思涨的心态，并且确立了“政策底”的形成。昨日的突然加速继续打开了市场的反弹空间，激活了做多热情；不过，鉴于本轮反弹已持续了一定的时间和空间，且银行股近期偃旗息鼓，短期调整窗口可能也在临近。

　　地产股集体井喷

　　一直以小碎步稳扎稳打的股指，昨日突然大步迈进。截至昨日收盘，上证综指上涨30.08点至2439.63点，涨幅为1.25%；深证成指上涨205.21点至10124.15点，涨幅为2.07%。两市分别成交1215.5亿元和1043.2亿元，环比继续放大，市场情绪再度大幅升温。

　　股指的加速上扬和市场人气的激活缘于地产股的大幅走强。昨日早盘股指尚在窄幅震荡，11点左右地产板块突然发力，个股相继井喷，上下游产业链板块也纷纷振臂高呼，推升股指快速上攻。行业板块方面，申万一级行业指数全线飘红，申万房地产指数以4.37%的涨幅遥遥领先，建筑建材指数紧随其后，上涨2.39%。

　　实际上，不只昨日，本周以来房地产产业链都是市场当之无愧的领涨先锋。近五个交易日，申万房地产、家用电器和建筑建材指数雄踞申万一级行业指数累计涨幅三甲，分别上涨9.93%、7.53%和6.42%。可以说，房地产以及上下游的三大产业成为了本周市场最耀眼的明星。

　　房地产作为“五朵金花”之一，对指数的贡献较大，加之上下游产业众多，联动效应明显，迅速点燃了市场热情。在此背景下，上证综指无惧调整压力，成功收出六连阳，昨日更是一改此前的“浅吟低唱”，大有“高歌猛进”之势。

　　行情加速两面观

　　对于昨日房地产板块的爆发，综合来看主要缘于股价的补涨需求以及产业政策底预期。

　　一方面，本轮反弹基本以春节为界，之前权重板块充当急先锋，指数快速拉升，之后中小盘股积极轮动，权重板块间或表现。而在1月6日至1月20日的反弹前段，有色金属、采掘、黑色金属和金融服务板块涨幅居前，分别上涨21.29%、14.82%、11.17%和10.43%，房地产板块累计上涨9.63%。也就是说，“五朵金花”当中，房地产板块前期的表现落后于其他“四朵”，存在一定的补涨动力。

　　另一方面，近期频频传出地产政策微调的消息，尽管并不确实，却撩拨了当前“人心思涨”的市场情绪，资金开始屡屡借助这些消息对相关地产股进行炒作。与此同时，管理层对于蓝筹股的积极态度以及昨日关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知，均对房地产股构成心理上的正面刺激。值得一提的是，不论房地产微调或松动的消息是否属实，房地产政策紧缩空间不大已是事实，政策即便无法立即迎来“拐点”，也已基本见底。在此背景下，些许的风吹草动都能掀起房地产板块的涟漪。

　　凭借房地产板块的井喷，昨日股指突然大步迈进，成交量的扩大也反映交投热情继续升温。而在连续小碎步慢跑之后，昨日市场的突然加速更值得玩味。对于多头来说，地产股井喷有望继续“逼空”，吸引场外资金大举入场，推进行情继续深化；而对于空头而言，30多个交易日的反弹之后，市场突然加速可能意味着进入“冲刺”阶段，特别是在放量节奏慢于反弹节奏、沪指逼近2448-2459点缺口、银行股始终低迷的背景下。

　　短期来看，市场风险不断积聚却迟迟拒绝调整，本身就反映了强势格局的确立。不过，风险势必需要通过调整来消化，从这一点来看，调整窗口正在临近，并且不断推后时间和不断拉高的空间都可能令调整较为激烈。当然，即便出现急跌，市场也仍会重回反弹轨迹上来，毕竟，“熊市”思维正在随着行情回暖而渐渐远去。 李波