申银万国：大盘可能围绕2300点反复拉锯

　　盘中特征：

　　周三沪深股指低开高收，多数时光处于温和盘整状态，终盘多数股票上涨，成交量略增。上证指数收于2308.93点，涨0.13%，成交675.2亿元；深成指收盘9802.32点，涨0.06%，成交599.4亿元。申万23个一级行业指数中16个上涨，其中房地产、餐饮旅游和家用电器行业指数升幅居前，7个行业指数下跌，跌幅居前的是有色金属、黑色金属和采掘行业指数，不过跌幅都不超过0.50%。终盘两市1268只上涨，184只平盘，1003只下跌，其中26只涨停，无跌停。沪深股指的日K线均为盘整的小阳线。

　　后市研判：

　　上证指数自2478点起步入调整格局，如果短期超跌反弹，其力度可能相对有限。近期上证指数2340点左右有压力。

　　周三前市沪深两市股指跳空低开，较直接的因素是受隔夜欧美股市大跌的影响。不过A股在较大程度上较为独立，周边市场的调整并未导致A股步其后尘。这也不难理解，因为这一两年来，周边股市曾经出现良好的震荡向上行情，A股似乎是我行我素，埋头苦跌。既然没有明显地跟涨，也难以完全跟跌，只是短期内周边股市的暴跌或暴涨，对A股有点间接影响。周三A股收阳，局部热点较活跃。

　　沪深股指周三低开高收，房地产板块的逞强功不可没。该板块前市一度大涨3%以上，其中数只股票封住涨停，如金丰投资、中华企业、泛海建设、合肥城建等，虽然有的股票晚节不保，但对恢复当日的A股人气立下汗马功劳。房地产板块在近两三个月内经常呼风唤雨，只要其中有某个品种走强，往往一呼百应，这也是一道风景线，同时也是部分资金逐渐布局的动向。伦敦期铜大幅度破位下挫，对相对A股上市公司的影响有限，当日申万有色金属行业指数跌幅居首，仅跌0.47%，也算是具备良好的抗跌性。

　　上证指数60日均线附可能构成近期反压。目前5日和10日均线系统逐渐靠拢，20、30和60日均线可能构成反压，尤其是60日均线3月28日失守后，近期可能成为阻力，它目前位于2348点左右。均线系统的空头排列，一般需要一些时间来缓慢修复，才能形成对多方有利的格局。就目前两市单日1200多亿元的交易额看，无论上涨或下跌的动力似乎都不足，多空处于相对平衡状态，可能围绕2300点反复拉锯。

　　操作策略：

　　股指震荡反复，多空暂时取得相对平衡，不追涨。仓重者可考虑在2340点左右减点仓。