12大券商后市预测：“秋收”行情开始

　　申银万国：“秋收”行情开始

　　□申银万国 钱启敏

　　上周我们认为9月或有反弹，果然本周上证指数在探底2029点后出现报复性上涨，周五两市放量飙升，均创出年内单日最大涨幅。目前看，秋季阶段性反弹已经展开，有望延续到10月份。投资者在操作上可积极做多，把握下半年最好的一次获利机会。

　　本轮反弹从内因看，在经过了数月持续下跌后，累计跌幅接近20%，多头能量被极度压缩，加上2000点整数关作用，具备了很强的反弹修复要求。从外因看，发改委连续推出新的基建项目，稳增长再度强化，政策微调力度加大，加之欧洲央行护盘欧债，欧美股市大涨，都为A股走强提供催化剂。

　　目前看，本轮反弹仍可持续。一方面，周五长阳线是第一次爆发，部分场外资金还来不及进场，而且成交量暴增，超过2000亿元，自然是来者不善，没有点油水岂能善罢甘休，白跑一趟。其次，目前仍然是政策最宽松的阶段，CPI还在低位，预调微调空间较大，等到四季度CPI持续回升，反而会成为政策的牵制因素。从时空指标看，由于反弹刚刚开始，周五长阳只是反弹的标杆，时空等技术指标还远没有到位，因此反弹有望持续数周。

　　当然，由于周五涨势较急，周末又有8月份经济数据待公布，估计不会很好，因此下周初可能震荡整固，维持在2100点上方，消化洗盘后从下半周起再度震荡走强。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2100-2180

　　下周热点超跌股、强势股

　　下周焦点成交量

　　财通证券：从超跌反弹到阶段上涨

　　□财通证券 陈健

　　市场此前持续下跌的根本原因在于经济增速持续下滑，以及宏观政策按兵不动。本周受发改委和证监会一系列利好消息提振，投资者预期开始企稳，市场展开超跌反弹。目前看，超跌反弹有望转化为阶段性反弹。

　　8月发电量较7月微降2.03%；8月PMI49.2%，9个月后再次跌破荣枯线，显示经济仍在下行探底，也表明制造业特别是重工业的情况可能在继续恶化。当前经济形势增加了政策放松的预期，而政策也一改前期的观望态度，股市基本面已从“经济疲软期+政策真空期”转变为“经济疲软期+政策刺激期”。

　　此外，美联储主席伯南克称“如果经济复苏需要，不排除继续之前的宽松政策”，暗示QE3或将落地，最快在9月12-13日的联储货币会议推出。这或将导致美元贬值，并将推高贵金属、原油等资产价格，利好A股短期走势。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2100-2250

　　下周热点铁路基建、煤化工

　　下周焦点经济数据、货币政策

　　新时代证券：进入阶段反弹周期

　　□新时代证券 刘光桓

　　本周沪深股市呈现探底回升格局。目前看，在国内稳增长利好政策不断推出和欧美股市大幅反弹的刺激下，市场信心有较大恢复。预计在未来利好消息不断推动下，大盘将进入阶段反弹周期，后市还有一定的反弹空间。

　　本周沪市大盘周K线收出一根放量大阳线，且站在了5周均线之上，显示反弹动能强劲，中线有转好可能。周三创出2029点新低后收出一根阴十字星，显示短期有见底迹象，该点位与3478-1664点黄金分割位2010点相差无几，显示大盘短期调整幅度基本到位。周五大盘跳空10点向上突破，且成交量配合较好，显示此次超跌反弹行情强劲。

　　本周日宏观经济数据将公布，估计不是很乐观，加上本周五大盘涨幅过大，因此下周大盘有可能出现剧烈震荡，短线获利盘有可能抛压较大。但从政策面来看，政策利好累积效应已经开始显现，阶段反弹行情已经启动。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2100-2200

　　下周热点有色、中低价股

　　下周焦点货币政策

　　华泰证券：超跌反弹中线待确认

　　□华泰证券 张力

　　本周五的长阳已经使技术面发生根本改观，短期均线悉数被踩于脚下，但市场中线强势确立还有待确认。对于反弹性质的确定，无非有三个选择——维稳行情、吃饭行情抑或行情就此反转。我们认为，除了市场跌多了这个因素外，发改委密集批复多个基建投资项目这种利好其实不值一提，降息、降准也难以撑起如此大长阳，因此目前看行情还是阶段性反弹居多。不过不管怎样，市场需要改一改以前彻底的空头思维。

　　周五市场出现了久违的长阳，尤其是深市方面力度更强，股指期货和深成指也一度涨幅超过了6%。本根长阳收复2085-2089点缺口，以及2100点整数关口，市场人气为之一转。我们认为，市场长阳根本因素还在于股市跌多了，辅之与政策重启投资刺激经济及外围股市暴涨等利好发生共振。此外，股指期货空头持仓连续数天下降，空头暂时撤离甚至部分空翻多，也让多头大大松了一口气。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看空

　　下周区间 2080-2200

　　下周热点蓝筹股

　　下周焦点能否突破60日线