城轨地铁车辆正处产业上升期 设备公司是亮点

　　群益证券：

　　2012 年铁路固定资产投资安排为5000 亿元，而铁道部2012 年货车招标量会有20%左右的增长，由此带动公司货车交付量有相近的增长。城轨地铁车辆正处于产业的上升周期，预计未来三年年均增速能够维持在20%以上。

　　国泰君安：

　　对于轨道交通行业而言，高铁事故的负面影响正在逐步消退，投资回归常态、融资渠道拓宽更有利于行业的长期发展。后续线路建设复工、设备招标重启将是估值修复的催化剂。而2012 年新通车铁路线路中，大部分是时速250 公里与380 公里动车组混跑的线路。目前，南北车在手订单中均无时速为200-250 公里的动车组订单。

　　招商证券（600999）：

　　我国高铁网络贯通后，未来新增需求将集中在200 公里以上快速路和城际铁路，预计铁道部将启动时速250公里的动车组招标。另外，因为城际轨道投资的加大，城轨车辆将有爆发式增长。

　　中金证券：

　　城市轨道交通是“十二五”基础建设投资的新增长点。从产业链上看，我们更看好相关设备公司，其次是建筑施工企业：我们认为，城市轨道交通建设有望拉动区域内建筑施工、建材及特殊机械的需求。城市轨道交通建设领域准入门槛较高，对施工技术、产品质量要求较高，市场竞争格局相对稳定。

　　对于轨道交通装备业，目前2011 年和2012 年的平均PE 估值约为14.8 和12.4 倍，未来铁道部招标的进度和规模、高铁线路的通车安排等将是影响股价表现的重要因素。

　　东北证券（000686）：

　　“十二五”期间铁路新线投产3 万公里（其中普铁2 万公里，高铁1 万公里），按普铁5000 万/公里、高铁1 亿/公里、配套5000 亿匡算，“十二五”期间铁路总投资2.5万亿。在每年铁路固定资产投资中，机车车辆购置约占16%，即每年800 亿元。