一季度最佳私募收益34.38%

　　在A股一季度上演的过山车行情中，阳光私募业绩排名战落下帷幕。最佳私募一季度的收益高达34.38%。4月份的市场私募仍不乐观，超过四成的私募认为会继续下跌，其中不乏有人表示存在创新低的可能。

　　◆一季度最佳私募收益34.38%

　　据数据统计，截至3月31日，1013只阳光私募(非结构化)产品一季度平均收益1.39%，跑输大盘，一季度沪深300指数上涨4.65%。一季度实现正收益的阳光私募产品数量为527只，占比52.02%。

　　表现最好的私募是北京私募德源安管理的“德源安1期”。该产品成立于2010年12月，一季度累计收益为34.38%，远超公募基金的收益情况。基金经理许良胜具有8年基金经理经验和3年全国社保股票组合管理经验，历任长城基金管理有限公司基金经理、长盛基金管理有限公司投资部基金经理，全国社保105股票组合基金经理。

　　许良胜管理的另外两只产品业绩也表现突出，“德源安战略成长3号”和“德源安1号”一季度收益分别为23.66%和22.95%，分列收益率排行榜第八和第九名。

　　业绩排名第二的产品为北京国淼投资旗下的“国淼一期”。一季度收益率达29.69%，该产品成立于2009年1月，虽然今年一季度业绩不错，但似乎并未分享到2009年的小牛市行情，目前累计净值仅为0.6752元。

　　塔晶投资也是今年一季度市场的最大赢家，旗下三只产品“塔晶狮王”、“ 塔晶老虎1期”、“ 塔晶狮王二号”收益均在26%以上，占据一季度收益排行榜的第三、第四和第五名。塔晶系列产品风格激进，净值波动的幅度大，市场有分析指出，或与其产品重仓某几只股票相关。

　　其他收益排行靠前的私募产品还包括外贸信托管理的“富鹏(2期)”、上海正大管理的“平安证大一期”以及外贸信托旗下“广发证券定向增发2号”，收益率分别为23.66%、21.67%和23.91%。

　　虽然半数私募取得了正收益，但也有接近半数的产品收益告负。表现最差的阳光私募产品——“玖歌投资二期”亏损幅度超过20%，收益为-21.02%，与第一名业绩相差55%以上。

　　在负收益产品中不乏明星私募的身影，2010年私募冠军世通资产常士杉管理的 “世通8期”和“世通9期”，分别亏损15.44%和13.43%，两只产品成立于2011年前后，净值在小幅上涨后持续下跌，目前累计亏损都接近40%。另外，由吕俊管理的从容投资一季度业绩表现也颇不理想，旗下“从容成长8期”、“从容稳健2期”、 “从容稳健3期”今年来亏损均接近10%，其他产品也是亏损居多，其中表现最好的“从容优势2期”一季度收益率为1.1%，跑输私募平均业绩和大盘指数。

　　◆市场不排除创新低可能

　　和3月乐观情绪相比，对4月行情，私募基金则显示十分谨慎。据调查，仅有21.43%私募看涨4月行情，较上月大幅下降了38.57%；35.71%私募认为会横盘整理；42.86%私募则认为市场会继续下跌，较上月大幅增长34.86%。

　　看涨私募主要认为经过3月的技术性调整后，市场的调整幅度已经足够，有可能会继续反弹脚步；从市场消息面看，暖风频吹，新股发行制度改革继续推进，而QFII和RQFII的额度放宽，养老金入市等都会给市场带来实际性的利好，资金面的宽松会推动市场的上涨；经济面并没有预期差，PMI数据显示市场或已见底。

　　悲观私募主要是认为经济走势严峻，经济下滑或会超过市场预期，未来或会进一步走坏；随着一季报的披露，今年上市公司盈利的下滑会进一步体现，压制市场的上涨；部分农产品价格高涨、油价上调等使得通胀有可能再度高涨，会对市场形成压力；虽然市场上暖风频吹，但实际性作用并没有体现出来，市场仍然处于弱市心态。

　　去年的私募冠军呈瑞投资则倾向于认为2012年是“见底之年”，研究总监李世全告诉记者：“中国经济从改革开放以来演变的走势来看，基本上有5年周期的规律，上一波峰值出现在2007年，根据5年的调整周期，基本上今年应该是见底的，这是中国经济的大格局。根据对每一个5年规划固定资产投资的增速观察，每一个5年规划的第二年，固定资产的投资速度明显超过第一年，虽然目前整个经济还处在下滑的进程当中，但相信在今年很有可能出现转机。”

　　世通资产常士杉对未来市场谨慎。“我们对市场的总体看法并不乐观，后市大盘还将下跌，甚至不排除有创下新低的可能。” 看跌的理由有：一是3月CPI反弹，管理层在货币政策上并没有出现真正的宽松，更多的是“只打雷不下雨”。市场的成交量也并不给力。二是目前实体经济比较困难，特别是出口业。据调查，之前能在一季度做十几亿订单的出口企业，一季度只做了3000万元，连30%都不到，因此一季度上市公司的业绩也可能打压A股。三是现在资金出逃创业板十分明显。以创业板为代表的小盘股是市场活跃的品种，而资金在此时出逃，意味着资金比较看空，最起码也是十分谨慎的。

　　◆半数以上私募看好消费

　　调查显示，私募基金3月重仓板块仍以消费、新兴产业和医药为主。其中，58.33%私募配置了消费股，25%私募配置新兴产业，16.67%的私募则青睐医药股。另外，有色金属、地产、电子、交通运输、科技等也是私募重点配置的板块。

　　私募基金4月的配置又会如何呢？据调查，私募仍主要延续3月的配置，消费、新兴产业和医药仍然最受宠。其中，58.33%私募重点关注消费，新兴产业也得到了41.67%私募的青睐，25%私募则看好医药股的机会，军工也受到16.67%私募的关注，而TMT、化工、电子、有色金属、科技和旅游等各有8.33%私募看好

　　呈瑞投资的李世全认为今年从策略上来讲，还是要做拳击式投资，板块方面，优势资源、节能环保、机电、军工，有望成为今年的投资热点。