六大政策7月1日起实施 受益上市公司大点兵

　　4

　　老旧汽车报废更新补贴启用新标准

　　6月14日，财政部 、商务部联合发布公告，明确2012年老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准，但此次汽车以旧换新政策以补贴商用车为主，不包括乘用车。补贴资金申请从7月1日开始受理，一直到2013年1月31日。

　　《老旧汽车报废更新补贴资金管理暂行办法》规定，补贴车型为三类：一是报废的农村客运车辆，每辆补贴1.1万元；二是更新换代且旧车使用年限在8~15年之间的城市公交车，根据车长和座位不同，每辆补贴1.1万~1.8万元；三是使用超过10年且不到15年、总质量大于12吨的重型载货汽车，每辆补贴1.8万元。

　　《每日经济新闻》记者对比自2003年到2012年的老旧汽车报废更新补贴资金管理暂行办法发现，虽然历年的政策整体平稳，但还是有不小的变化。首先，补贴金额总体上不断提高，由最初的4000元增加到现在最高可达1.8万元；其次，补贴车辆的使用年限有所放宽，由最初的8~10年增加为现在最长可达15年；最后，补贴标准更加细化，如城市公交车，2011年没有规定以车长和座位划分出两种补贴金额。

　　不过，更令市场关注的是有关汽车下乡、以旧换新等政策是否出台、何时出台。2009年的购置税优惠、汽车下乡和以旧换新等组合政策，直接带动新车消费达382亿元。

　　国泰君安分析师白晓兰认为，2009年的以旧换新政策是在老旧汽车补贴政策出台以后颁布的。从政策实施的连续性和便利性来看，最快且最有可能出台的是第八批节能补贴目录车型，其次是不会增加汽车保有量的以旧换新政策。

　　相关个股

　　江铃汽车 (000550，收盘价21.35元)

　　主要业务是生产和销售轻型汽车以及相关的零部件，主要产品包括JMC系列轻型卡车、皮卡、SUV和福特品牌全顺系列商用车。2011年共销售了194588辆整车，同比增长9%。JMC品牌卡车销量比去年同期增3%，全顺品牌商用车同比增长12%。2011年，公司在中国商用汽车市场取得了约3.3%的市场份额，全顺及JMC品牌运霸面包车在轻客市场的占有率为20.9%。

　　福田汽车 (600166，收盘价7.15元)

　　作为一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司，生产车型涵盖轻型卡车、中重型卡车、轻型客车以及大中型客车等全系列商用车，连续8年位居国内商用车销量前列，品牌价值388.72亿元。2011年累计销售整车640397辆，在商用车企业中排名第二。

　　宇通客车 (600066，收盘价22.46元)

　　去年客车产销量分别为45895辆、46688辆，均列行业第一，形成了覆盖公路客运、旅游 、公交、团体、校车、专用客车等细分市场的完整产品链。到去年底公司产能为3万台/年。今年，公司5000台专用车项目将建成投产，1万台节能与新能源客车生产基地项目也将于四季度建成投产。

　　5

　　出口退税再出新规 多项政策调整

　　7月1日起，新的出口退税政策将正式施行。其要点包括扩大生产企业收购货物出口退税范围、部分出口货物由征税调整为免税、退税申报期限由90天调整为最长470天、增加出口货物免税管理的内容、取消小型企业和新发生出口业务企业12个月审核期规定等。

　　上述调整对出口企业尤其是中小出口企业而言，是一个利好，但是对出口的刺激效果有待观察。纺织业对出口退税的依赖较大，但目前出口呈疲软态势，出口产品的价格也不断下降。海关总署数据显示，今年前两月，我国纺织服装累计出口312.29亿美元，同比下降2.56%。

　　此前的多次出口退税率调整，确实使纺织服装出口企业获得较大的实惠。以2009年为例，当时纺织服装的出口退税率上调至16%，据测算，按照当时规模，纺织服装出口退税率每上调1个百分点 ，即可为纺织服装出口企业获得76亿元人民币的退税额。

　　对于此次新政策的实施，一位不愿具名的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，纺织服装行业的出口退税政策此前已多次调整，对相关上市公司影响不大。调整带来的优惠，也会在交易合同中被消化。关键在于订单，如果不能带来订单增加，影响就不会太大。

　　记者发现，业内普遍认为今年纺织服装出口增速将放缓，行业将经历一段调整期，未来将承接全球中高端纺织产品向中国转移。国金证券分析师张斌认为，龙头企业更有可能在转型中胜出，对于制造类纺企来说，未来龙头企业一方面明显受益于行业整合带来的市场集中度提高，另一方面受益于国内需求的继续快速增长和国外需求的复苏。

　　相关个股

　　鲁泰A(000726，收盘价7.24元)

　　公司产品70%销往日本、美国、英国、意大利、新西兰等30多个国家和地区，2011年在日韩、东南亚、欧美等市场累计实现销售金额达47.6亿元。在国内色织布行业，高端色织布每年仍大量进口。鲁泰作为全球中高端色织面料的龙头企业，国内外高端色织布面料订单将保证公司未来持续增长。公司新建的“4000万米高档色织布生产线项目”一期将于今年二季度投产；控股子公司鲁丰织染公司新建5000万米高档匹染面料项目也计划于年中投入运行。上述项目的投产有望为公司贡献业绩 .

　　华孚色纺 (002042，收盘价4.73元)

　　公司主营色纺纱及高新坯纱，2011年在香港及国际贸易方面营收达15.34亿元。从5月开始，公司两个定增项目浙江上虞8万锭和新疆五家渠12万锭色纺纱厂房开始贡献收益，再加上公司去年增资的奎屯锦孚增加14.3万锭色纺纱产能，公司销量反弹有望从二季度开始集中体现。

　　6

　　葡萄酒行业有了首套准入条件

　　工信部消费品司近日公示的 《葡萄酒行业准入条件》(以下简称 《条件》)，将于7月1日起实施。据了解，该《条件》是国内与葡萄酒行业相关的首例规定，对除特种葡萄酒生产企业之外的新建企业和酒庄，设置了规模、原料保障能力等硬性门槛。有分析认为，这一条件的实施，有利于国内葡萄酒龙头企业进一步发展，减少国内灌装进口酒商对葡萄酒终端市场的干扰。

　　事实上，葡萄酒市场假拉菲泛滥，曾引发舆论对国内葡萄酒市场乱象的关注。相关数据显示，年产24万瓶的拉菲，分到中国市场约5万瓶，中国一年却能消耗200万瓶。

　　《条件》对葡萄酒生产企业的生产规模和原料保障能力都作出要求。其中，新建葡萄酒原酒生产企业(项目)，其年生产能力应不低于3000千升。以购入葡萄酒原酒 (包括进口葡萄酒原酒)为原料生产葡萄酒产品的新建和改扩建企业(项目)，其年生产能力应不低于2000千升。在保障能力上，葡萄酒企业(项目)的原料保障能力应不低于生产能力的50%。

　　东方证券分析师陈徐姗认为，工信部葡萄酒准入条件规则的出台，有利于肃清不规范市场，尤其是对以购入葡萄酒原酒(包括进口葡萄酒原酒)为原料生产葡萄酒企业的最低产能作出限制，要求其年生产能力应不低于2000千升，这客观上有利于国内目前已具规模的龙头葡萄酒企业进一步发展，减少国内罐装小进口酒商的终端干扰。

　　来自国家统计局的数据显示，国内葡萄酒行业2011年以来利润总额累计增速呈现出明显高于收入增速的态势，但是2011全年利润总额增速下降到13.96%。今年前4个月，这种状况依然持续。对此，银河证券分析师周颖认为，这种情况的出现，有可能显示出低价劣质进口酒退出之前，对行业的收入特别是利润构成了较大冲击。

　　现在，这一情况有望得到改善。从数据上看，今年5月我国进口葡萄酒累计均价环比继续回落。银河证券分析师周颖认为，从数据上看，进口酒热度有所减退，一是因为葡萄酒行业竞争激烈，景气偏淡，二是因为前段时间据传商务部有意向展开对进口酒的反倾销调查，显示出政府相关部门对于加强进口酒监管的倾向。

　　相关个股

　　张裕A(000869，收盘价67.26元)

　　在行业准入条件实施后，作为国内葡萄酒行业龙头企业的张裕A，有望从中获益。2011年，公司葡萄酒收入达49.7亿元，增长22.1%，占比进一步提高到82.4%。在业绩提升的同时，其毛利率也得到提高。2011年公司葡萄酒产品毛利率提高1.7个百分点至79.3%。此外，从2011年开始，张裕A西部三个酒庄将陆续投产，其中宁夏酒庄产能500吨，陕西酒庄产能500~1000吨，新疆酒庄产能1000吨。

　　有数据显示，2011年底张裕A在全国已拥有30万亩葡萄基地，2015年其位于烟台经济开发区的张裕国际葡萄研发与制造中心完工后，可年产葡萄、白兰地等25万吨。届时，张裕年产能总计将达到40万吨。

　　2012年，张裕A还计划引进国际著名酒庄酒，经销商建设的专卖店渠道销售，通过将自身的酒庄酒品牌与国际著名酒庄酒共同销售，加强品质认证和协同作用，提升大经销商的盈利能力，给消费者更多选择。而且除专卖店渠道外，公司渠道创新上还涉足了互联网销售，近年增速非常快。

　　莫高股份(600543，收盘价15.40元)

　　莫高股份是中国农业产业化国家重点龙头企业，葡萄酒生产能力位列中国前六、甘肃第一；大麦芽生产能力位列中国前三、甘肃第一。公司现有葡萄酒生产能力2.5万吨，其中位于武威的莫高庄园具备1万吨的生产能力，位于兰州的莫高国际酒庄生产能力1.5万吨。

　　今年6月，公司与甘肃省武威市签订了《战略合作框架协议》，计划在武威地区建设自有酿造葡萄种植基地1万亩，由武威市政府主导采取“公司+农户”的模式发展基地8万~9万亩；支持公司在武威地区新建3万吨葡萄酒生产能力的“莫高酒堡”。国联证券认为，在优质葡萄产地资源稀缺的背景下，此举将为公司长远发展打下坚实基础，具备战略意义。