A股两个月蒸发1.72万亿 基金高仓位被套出现巨亏

　　6月以来，上证综指不断破位下行，累计跌幅达到了10.26%。在市场不断创下新低的过程当中，短短两个月之内，1.72万亿元流通市值就此蒸发，而以福建南纸为代表的大量股票均出现了30%以上的深幅下跌。与此同时，公募基金的仓位却始终处在较高水平，导致了部分基金出现了巨额的浮亏。【熊市中留守股民心态不一 你是怎么想的呢？】

　　统计数据显示，从2012年5月31日到7月27日，的总数从2422家上升到2459家，总市值却从27.6万亿元缩水到24.98万亿元，流通A股市值则从18.18万亿元缩水到16.46万亿元，缩水高达1.72万亿元，平均市盈率则从14.2倍下降到了12.83倍，平均市净率从5.38倍下降到了4.75倍。2437只A股股票中，有1975只6月份以来出现了下跌，其中，跌幅在30%以上的达到了51只。

　　与此同时，公募基金的仓位却在6月份以来始终处于较高的水平。海通证券基金研究中心最新仓位测算数据显示，7月13日至7月26日期间，主动管理股票与混合型开放式基金的股票仓位为81.04%，处于2006年以来的较高水平内。

　　基金的较高仓位加上市场的大幅下跌，使得一些基金6月份以来遭受了较大的净值损失。 统计数据显示，2012年6月份以来，开放式基金净值平均下跌了4.16%。946只开放式基金中，有693只复权单位净值出现了下跌，占比高达73.3%。复权单位净值跌幅在10%以上的，则达到了88只。

　　除此之外，在个别深幅下跌的股票中，部分基金更是产生了大幅的浮亏。统计显示，根据基金二季报披露的重仓数据，在A股6月份以来跌幅前十的股票中，公募了比亚迪、鲁商置业、全柴动力、中材国际和德豪润达。以中材国际为例，6月份以来，中材国际累计下跌了36.25%，7月份以来则累计下跌了19.67%。而包括大成内需成长、嘉实周期优选、大成价值增长和大成景福在内的4只基金均在二季度末重仓了该只股票，持股总市值达到了3.33亿元。其中，大成系的三只基金大成内需成长、大成价值增长和大成景福的持股市值分别达到了2470.88万元、17891.35万元和11937.72万元，照此计算，7月份以来，上述三只基金在中材国际上的浮亏就达到了6353.40万元。

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　　遭遇黑7月 五大基金核心重仓股已跌逾10%

　　招商银行、苏宁电器、三一重工、中兴通讯和美的电器，这些响当当的股票，近几年曾多次进入过主动偏股基金十大重仓股，但这5只股票一起遭遇了黑色7月，截至7月27日已下跌超过10%，下跌幅度最大的苏宁电器达到了24.43%。基金忍痛割爱，大幅减持曾经的十大重仓股。

　　据悉，中兴通讯、三一重工和美的电器3只股票今年7月以来下跌幅度都在15%以上，分别为16.3%、16.02%和15.2%，远远超过了上证指数同期4.34%的下跌幅度。曾经长期占据基金第一重仓股的招商银行7月以来也出现大跌行情，下跌幅度为10.71%，领跌A股银行股票，同期和该银行规模类似的民生银行、兴业银行和浦发银行只分别下跌了2.34%、6.16%和7.87%。

　　值得注意的是，这5大基金重仓股今年7月的大跌中有一个共性，即上市公司的盈利增长出现了问题。苏宁电器7月14日发布了上半年盈利同比下降20%到30%的预警公告；中兴通讯也在同一天发布了业绩预警公告，该公司今年上半年盈利同比下降了60%-80%；美的电器尽管业绩同比没有下降，但公告显示其上半年净利润同比持平到增长15%以内，低于市场预期。

　　尽管招商银行和三一重工今年上半年的业绩没有出问题，但投资者对于他们未来盈利前景普遍看淡。

　　在今年6、7月间两次降息和扩大存贷款利率浮动空间的政策影响下，业内普遍预测招商银行在目前A股上市银行股中受到这些政策的影响比较大，未来盈利水平可能受到比较大的影响；受国内外投资增长乏力，生产工程机械的三一重工未来盈利能力可能受到比较大的影响。

　　基金公司似乎也已经预测到了这些股票的盈利前景变化，二季度大举减持了这5只股票中的4只，招商银行、美的电器和苏宁电器还进入了减持前十，分别被基金减持了76.51亿元、32.07亿元和26.25亿元，名列基金减持榜第一、第五和第七。此外中兴通讯也被基金减持了超过17亿元。基金今年二季度持有三一重工市值变化不大。

　　一家基金公司投资负责人表示，目前是企业盈利出问题的高发时期，不管这家公司以往的盈利增长有多快，也不管多少基金曾经特别看好，只要上市公司盈利大幅降低或不及预期，都可能导致股价快速下跌，基金必须迅速做出反应。(证券时报网)