大盘突然阴包阳 有何阴谋

　　市场心态脆弱 但有利因素增多

　　周二早盘两市运行平稳，但临近收盘半小时突然杀跌；下午开盘后一路下跌。截止收盘，沪指报2043.65点，下跌15.50点，跌幅为0.75%，成交475.7亿元；深成指报8243.83点，下跌117.84点，跌幅为1.41%，成交534.9亿元。从盘面上看，工程机械、船舶、钢铁、地产、保险、银行、券商等权重蓝筹股跌幅居前，酿酒、互联网、电子支付、ST等板块上涨，导致今日深市缩量明显而沪市基本平量的现象。

　　电子支付表现活跃， 国民技术涨停，同方国芯、东信和平、天喻信息、长电科技等涨幅居前。银行卡商户POS收单手续费标准调整或将下调，刺激板块表现。茅台涨价，复牌高开近8%，西藏发展、老白干酒、通葡股份、惠泉啤酒等酒企股普遍大涨，涨幅居前。新生热点是新疆板块：新疆获批国家开发区，新疆天业涨停，新疆天宏、香梨股份、西部建设等涨幅居前。

　　今日大盘并未延续昨日反弹格局，刚打破黑周一魔咒的大盘并未如投资者期许表现强势。究其原因恐怕是经济和市场环境严酷，熊市思维定式作祟。汇丰8月制造业PM降至47.6，连续十个月环比放缓，反映经济下行压力犹存；上市公司半年报整体业绩低于市场预期，净利润同比增速下降严重；加上近期困扰市场的创业板解禁潮，无时不刻不考验投资者心理承受能力。而经过反复长时间的下跌，市场已经培养出熊市思维，即1。怀疑一切，2。没有利好即是利空，3。打短线，落袋为安。

　　但是我们也注意到积极的因素开始堆积。产业资本态度转积极，8月增持市值大增：首先是减持市值环比减少一成多。据统计，8月份限售股合计减持市值为32.78亿元，比7月份减少7.11亿元，减少幅度为17.82%；涉及上市公司140家，比7月份增加22家，增加幅度为18.64%；同时增持市值为7月份2倍多。8月份上市公司股东增持市值共计19.80亿元，比7月份增加11.44亿元，增加幅度为136.84%，为7月份的2倍多；涉及上市公司有104家，比7月份增加17家，增加幅度为16.35%。

　　另外管理层的行动也更加积极，昨日大盘反弹从消息面看借助10万亿银行理财资金入市、证监会撤销发行三部等传闻，其真实性存疑，但反映市场心声。收市后证监会宣布查处谣传中信证券巨亏29亿等两起造谣做空事件，是管理层对恶意做空的宣战，意义重大。之前公布的证监会所有的打击内幕交易案，若抛开法理考虑，实际打击的是多头，这次矛头直指空头还是第一次。

　　关于市场位置的基本判断是：市场越来越体现熊市末期特征，就估值和技术面来说下方空间有限。就反弹过程来说，脆弱的市场心态限制了反弹高度也决定了它只能以曲折前进、螺旋上升的形式完成。

　　从行业配置上讲，没有变化，我们认为市场结构性机会集中在中报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中。说到具体板块投资者应该关注中成药、电子信息、商业物流、酿酒食品、节能环保等战略新兴产业。投资者可有两种选择：一是场外资金陆续进场，面对便宜的A 股市场，无论是QFII 还是保险、社保，都有进场建仓迹象；二是调仓，即把原来的盈利股或者业绩不达标的股票转成下半年业绩预期好转的股票。（开源证券）