密切关注南海局势 谨慎操作军工股

　　游资热炒“南海问题”

　　这次炒作围绕南海问题展开，敏感的资金先是挖掘了油气开采服务领域的海默科技（300084）和江钻股份，5月8日这2只股票午后双双封于涨停板，也带动了同板块的杰瑞股份（002353）、神开股份（002278）一路走高。次日，多头资金又转向有航母概念的中船股份（600072）、海军锚链商亚星锚链以及舜天船舶（002608）等多只海工装备个股，进而带动整个军工板块走强，甚至是与此相关性较小的航天板块个股，如威海广泰（002111）等。

　　券商分析师接受《红周刊》记者采访时表示，由黄岩岛事件驱动的这波航天军工股涨势，后市方向尚很难判断，需要密切关注本周末政府的表态以及事态的进一步发展。5月11日菲律宾发起全球反华游行，菲外长近日表示根据《美菲共同防御条约》，美国将保证菲律宾在南海免遭任何攻击，而《人民日报》就黄岩岛事件发表评论称“仁至亦有义尽的时候，忍无可忍就无须再忍”。

　　记者也发现，此次行情除了黄岩岛事件刺激外，助推因素还有我国首座自主设计、建造的第六代深水半潜式钻井平台“海洋石油981”在南海海域正式开钻。这是我国石油公司首次独立进行深水油气勘探开发，显然对于海工装备、石油采矿行业是重大利好，但这些因素都属于事件驱动，本周上涨的航天军工、石油探测上市公司基本面并未发生明显变化。据Wind统计，2011年国防军工板块全年归属于母公司股东的合计净利润同比增速为-17.58%。

　　谨防短期回调风险

　　国海证券（000750）分析师徐志国接受本刊采访时表示，事件性驱动因素炒作往往难以持续。最近2年，在军费增加的背景下航母概念被反复炒作，造船板块通常热炒一段就会暂时回落，遇上事件性因素接着再炒，所以，对此次炒作，中小投资者要谨防回调风险。记者从沪深交易所席位信息也发现，中船股份、江南红箭（000519）、亚星锚链等个股的交易席位上，国信证券深圳红岭中路证券营业部、上海北京东路证券营业部，以及财通证券绍兴人民中路证券营业部等知名游资营业部的身影赫然在列。

　　不过，仍有多位军工券商分析师看好板块中长期表现，不仅是因为今年一季度军工板块净利润同比增速达17.05%，高于整体制造业，这在目前中国宏观经济下滑的背景下显得尤为珍贵；而且军工板块周期性较弱，尤其是技术含量较高的海洋工程装备和航空航天子板块。从支撑军工股的重要因素军费开支来看，2012年中国军费继续保持两位数增长速度。徐志国表示，前期军工股股价已上涨到一定程度，板块整体估值过高，短期继续调整的可能性较大，不过从中长期看，由于国家对军工板块非常重视，军工股还是一个不错的投资标的。

　　把握板块投资脉络

　　对于军工板块投资脉络，分析师告诉记者，首先是从政策角度考虑，军工行业属于国防大计，5月7日工信部公布的《高端装备制造业“十二五”发展规划》指出，将高端装备制造业培育成国民经济支柱产业，这将对大飞机制造等军工股构成长期利好，如西飞国际（000768）、航空动力（600893）、成发科技（600391）等；其次是重组机会，华泰证券（601688）认为，2012年将是中航工业集团的重组大年，哈飞股份（600038）率先重组预示中航工业集团很可能重启发动机板块的资产整合进程；最后是事件驱动因素，就黄岩岛事件来看，局势总是在纠结中偶尔发生激化，每当南海局势紧张时将短线刺激军工股，尤其是航母概念股。