大摩投资：银行承压指数高开低走

　　今天两市小幅高开，受央行降息影响，A股两大权重银行、地产再度展开博弈，早盘由于银行板块的拖累，指数高开震荡走低。盘面上酿酒、地产领涨；环保领跌 。截至发稿前，沪指报2193.89点，跌7.46点，跌幅0.34点，深成指报9477.79点，涨65.14点，涨幅0.69%。

　　消息面上，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　综合来看，早盘市场高开低走，基本符合现阶段弱势环境下的市场特征，近期连续的降息已经基本明确货币政策的宽松方向，中长期对于实体经济有部分提振作用，但是短期内差异化的降息将对银行利润造成部分打压，短期市场处于多空交织和反复中，未来市场走向还将取决于地产与银行两大权重板块的博弈结果。操作上建议投资者近期还是以逢反弹减仓或者调仓换股为主。