悦达投资：目标价14.50 元

　　2011年，悦达投资（600805）实现净利润9.44亿元，同比增长31.6%，折合每股收益1.33元。2011年4季度公司并表业务亏损加大，同时悦达起亚确认盈利稍低，单季度仅实现净利润7800万元，合每股收益0.11元，业绩低于市场预期。短期内公司估值有一定压力，但整体估值不高，维持对公司的“买入”评级，目标价格下调至14.50 元。

　　机构来源：中银国际