山东神光：短期建议休整

　　1、上周五沪深股指一波三折，在美股上涨的带动下高开冲高，分别在周四高点和20日线遇阻回落，尾盘探低企稳。沪指收涨0.47%，站回到5日线和10日线之上，成交678.6亿元，较周四略有萎缩；深成指再次探低半年线企稳，收盘勉强翻红，回到前收盘，成交648.7亿元，较周四萎缩5%；中小板指微跌0.06%，重归60日线和30日线下；创业板指微涨0.18%，以小阳十字星报收，均线系统的支撑依然良好。消息面多空参半。利好消息主要是，全球主要央行准备好在希腊大选结束后采取协同举措提供流动性，以应对届时可能发生的市场剧烈动荡局面，受此消息提振，美国三大股指全面上涨；今年第一季度，我国经常项目与资本项目重现“双顺差”格局，国际储备资产继续增长；另有消息称，为提振经济增长，银监会准备放松针对银行向地方政府融资平台以及房地产行业发放贷款的监管要求等。利空消息主要是，央行银监会双双澄清，“涉房”报道系误解，地产板块受压领跌；西班牙国债收益率首次突破7%，穆迪公司将西班牙政府债券评级由A3连降三级至Baa3，欧债危机恐将恶化；另外，周日的希腊选战存在较大的不确定性，部分谨慎的投资者提前离场也是上周五股指回落的一大原因。

　　2、从技术面来看，上周五沪深股指如期出现小幅反弹，成交量略有萎缩，表现相对强势。60分钟K线组合为阳后双阴阳，且阳线放量阴线缩量，技术指标处在相对低位，如无特别利空，短线有望维持相对强势。从周线来看，上周沪深股指双双以阳线报收，不过实体相对偏小，分别将上上周的阴线收复38%和63%，沪市缩量深市略放量，比较像是下跌抵抗，表现偏弱。上周股指反弹但是KDJ指标继续回落，出现了底背离，不排除本周短线继续反弹的可能。上周五沪指收盘在生命线之上，未来3个交易日的生命线依次位于2238、2231、2254点，位置仍然较低，对应短线反弹机会。

　　3、从盘面看：早盘保险、医药股领涨，午后水利建设、银行股后来居上，推动大盘翻红。房地产、酿酒食品、农林牧渔板块跌幅居前。央行、银监会同时澄清“涉房”报道，意在申明并未鼓励银行房贷、鼓励贷款买房，房地产板块连续两个交易日资金净流出排名居前，建议短期内观望。酿酒食品走低主要是伊利股份、古越龙山两家公司产品质量出现严重问题，短期内将继续向下探底。医药股抛压增大，午后股价尽显疲态，短期内调整的概率较大，建议择高减持。银行股止跌企稳，但持续上扬的概率不大，预计将在底部盘整，操作上建议不要追涨。

　　4、操作策略：6月份上半月股市主要体现的是经济的下滑、上市公司业绩的下降，预计下半月股市将主要体现降息后估值的抬高，本次估值修复一定是结构化的，而不是市场整体性的。短期市场将维持弱势平衡，操作上建议休整；中期建议选择中性策略，重点关注环保、消费、券商等个别板块。